Modele inventaire de caisse

Daniel Orr, Cash Management et la demande d`argent (New York: Praeger, 1970). Ivan F. Beutler, gestion de la trésorerie familiale-un modèle théorique d`inventaire stochastique, thèse de doctorat, 1974. Kenneth J. Arrow, «Background historique» dans Arrow, Karlin et Scarf (éd.), études dans la théorie mathématique] de l`inventaire et de la production (Stanford: Stanford University Press, 1958). Près de deux décennies après que Hicks a déclaré que les «frictions» étaient potentiellement importantes, Arrow, Harris et Marschak (1959), whitin (1953) et d`autres ont reconnu la «théorie de l`inventaire» comme un outil potentiel et ont commencé à l`appliquer dans la théorie de la gestion des actifs. [La théorie de l`inventaire remonte au milieu des années 1920 lorsque le développement a apparemment commencé indépendamment par plusieurs groupes. Arrow (1958) fait référence à ces débuts.] Le travail de whitin dans la théorie de la gestion des stocks a servi de suggestion à Baumol qu`il pourrait avoir une application importante à la demande de transaction pour l`argent comptant. L`article qui en résulte par Baumol (1952) est maintenant une marque de banc de la première approche théorétique de l`inventaire de la gestion de trésorerie. Cependant, le modèle Baumol employait une construction de certitude assez simplifiée. Plus récemment, d`autres ont élargi le modèle de certitude de Baumol pour inclure diverses dimensions de la gestion des biens ménagers.

[Voir par exemple Feige et Parkin (1971), hamburger (1966), Sastry (1970), et saupoudrer (1969). Santomero (1974) énonce un modèle de certitude invoquant l`hypothèse d`un taux de variation uniforme du niveau des actifs. De son modèle est ensuite dérivé le solde moyen intraperiod de la monnaie, les dépôts de la demande, l`épargne des dépôts et des biens achetés en fonction des taux de rendement et les coûts de transaction.] Kenneth J. Arrow, Theodore Harris, et Jacob Marschak, «optimal Inventory Policy», Econometrica, 19, 1951, 250-272. Affaire M. Sprenkle, «l`inutilité des transactions demande des modèles», Journal of Finance, 24, 1969, 835-847. Rama A. S. Sastry, «l`effet du crédit sur les transactions demande de liquidités», Journal of Finance, 25, 1970, 777-781. Cash balance Asset, une variable aléatoire-x. Pour garder le modèle gérable, une simple règle de transition Bernoulli est supposée décrire les changements dans la variable aléatoire de solde de trésorerie x.

chaque fois qu`un État existe, l`hypothèse de Bernoulli est que, pendant l`état suivant du processus, les soldes de trésorerie augmenteront avec probabilité p, diminuer avec la probabilité q, et que p + q = 1. Ainsi, les transitions d`État à État peuvent être définies comme le processus de décision de gestion de fortune ou de patrimoine familial est considéré comme un problème d`inventaire. Chaque famille a une certaine quantité de richesses qui peuvent être détenues sous forme de liquidités, actifs financiers à court terme («shorts»). actifs financiers à long terme (longs) ou des actifs réels. [La trésorerie est définie ici pour inclure les dépôts de devises et de demandes.] Ces quatre actifs, plus les sources de crédit à la consommation, sont considérés comme des inventaires soumis à des fluctuations stochastiques en raison des entrées et sorties de trésorerie, des décisions de consommation/d`épargne et des ajustements entre les actifs d`inventaire. Anthony M. Santomero, «un modèle de la demande d`argent par les ménages», Journal of Finance, 42, 1974, 89-101. Gary D. Eppen et Eugene F. Fama, «solde de trésorerie et problèmes de portefeuilles dynamiques simples avec des coûts proportionnels», Revue économique internationale, 10, 1969, 119-133. William J. Baumol, «la demande de transactions pour l`argent comptant: une approche théorétique d`inventaire», journal trimestriel d`économie, 66, 1958, 545-556.

Inventaire mensuel = jours d`inventaire 30 * coût des ventes règle 1. (h-z) Règle de stratégie. Le gestionnaire d`actifs familiaux est supposé suivre une règle de stratégie (h-z). Cette politique de gestion est illustrée à la figure 1. Les soldes de trésorerie sont autorisés à fluer librement jusqu`à ce qu`une limite supérieure h ou un zéro consolidé inférieur soit atteint. Lorsque l`encaisse s`accumule à la limite supérieure h, le gestionnaire d`actifs a un transfert de portefeuille de (h-z) dollars dans le compte d`actif à court terme. Lorsque les soldes de trésorerie tombent à la limite zéro, les dollars z sont transférés de l`actif à court terme («shorts») en espèces, rétablissant le solde de trésorerie au niveau z.

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